当AI叙事与汽车业务现实发生碰撞时，特斯拉正站在十字路口。

 

据追风交易台消息，巴克莱最新发布的研究报告显示，特斯拉由AI和自动驾驶驱动的宏大叙事，与公司面临的短期商业现实之间的鸿沟正在不断扩大。过去一年中，公司股价越来越脱离基本面表现。

 

尽管公司二季度财报毛利率表现尚可，汽车业务不含监管积分的毛利率达到15.0%，超过市场预期的13.6%和巴克莱预期的13.0%，但分析师警告称公司基本面在未来几个季度可能继续恶化。

 

受税收抵免取消和关税影响，特斯拉正在面临严峻短期挑战，在昨日的财报电话会上，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）预警称，公司可能面临“几个艰难的季度”。

 

巴克莱分析师Dan Levy团队维持特斯拉“持平”评级和275美元目标价不变，认为虽然特斯拉AI叙事保持完整，但近期核心汽车业务基本面的“欠缺”现象可能提醒投资者：在叙事与现实的博弈中，基本面究竟何时才会真正起作用。

 

然而，对于长期看好特斯拉的投资者而言，这些基本面的短期波动或许无足轻重。马斯克在财报电话会议上重申，特斯拉的未来远不止于汽车制造，其在自动驾驶出租车Robotaxi和Optimus人形机器人(17.380, 0.01, 0.06%)等领域的努力，旨在将特斯拉打造为全球最具价值的公司。这种强大的AI叙事，依然是支撑其高估值的核心支柱。